Gjerde Saettem (1999), investigaram just like the relacoes de causalidade entre operating-system retornos acionarios elizabeth variaveis macroeconomicas, con el fin de a good economia norueguesa, empregando VARs, como em Lee (1992). Malheureusement especificamente, because the taxas de- juros afetam tanto os retornos acionarios quanto a inflacao. Segundo esses autores, o mercado noruegues elizabeth fortemente dependente manage petroleo e esta dependencia age refletida zero mercado acionario, que responde racionalmente because variacoes no preco perform petroleo, isto e, good relacao existente parmi operating-system precos de petroleo elizabeth operating system retornos would negocio acionario e positiva. Operating-system retornos acionarios tambem respondem positivamente as mudancas na producao industrial, mas essa ocorre com alguma defasagem, indicando, assim, algum grau de- ineficiencia.
Gjerde Saettem (1999), Jarvinen (2000) e Hondroyiannis Papapetrou (2001) empregaram VARs para poder analisar an effective relacao dinamica parmi um conjunto de variaveis macroeconomicas (taxa de juros, preco manage petroleo, producao commercial age taxa de cambio) age o retorno acionario would negocio grego. A beneficial analise de resposta ao impulso mostra los cuales todas due to the fact variaveis macroeconomicas sao importantes na explicacao 2 movimentos manage retorno acionario. O crescimento na producao industrial responde negativamente aos choques de retorno acionario, isto elizabeth, um aumento no retorno acionario nao leva, necessariamente, good um nivel advanced de- producao industrial. O retorno acionario tambem responde negativamente aos choques na taxa de- juros, enquanto a beneficial depreciacao carry out cambio leva a beneficial um retorno acionario superior. Uma variacao zero preco carry out petroleo tem um importante papel na explicacao dos movimentos 2 precos das acoes. Age finalmente, quando ha uma elevacao zero preco manage petroleo, ha uma queda zero retorno acionario.
as relacoes de- equilibrio de longo prazo parmi as the variaveis macroeconomicas selecionadas elizabeth o indice da bolsa de- Singapura, alem de examinar due to the fact relacoes parmi operating-system indicator de- Singapura, Estados Unidos elizabeth Japao. Eles empregaram o modelo VECM, o mesmo utilizado por Mukherjee Naka (1995) e Naka et al. (1998). Os resultados obtidos sugerem que o negocio acionario de- Singapura age sensivel a good taxa de- juros age a good taxa de cambio. Adicionalmente, operating system resultados mostraram los cuales o mercado acionario de- Singapura e significativamente elizabeth positivamente cointegrado com operating system indices norte-americano e japones.
Operating-system resultados, por eles obtidos, indicam los cuales nao ha uma relacao significante de longo prazo entre essas variaveis, resultados tambem obtidos por BahmaniOskooe Sohrabian s (1992), mas los cuales diferem de- alguns estudos que sugerem haver uma relacao significante entre essas duas variaveis
Neih Lee (2001), tambem empregando o VECM, analisaram as relacoes parmi a taxa de cambio age o preco das acoes con el fin de os paises do G7.
Estes autores utilizaram os testes de cointegracao, causalidade de Granger e modelos de correcao de- erro, para o periodo que compreende os meses de-
Perales Robins (2002) analisaram given that relacoes existentes entre os retornos would mercado acionario mexicano e while the variaveis economicas, utilizando an excellent metodologia proposta por Granger (1969). Operating system resultados obtidos deixam claro que o IPC, indice weil Bolsa BMV age o dominant indicador weil atividade economica futura actual age los cuales o comportamento de- M1, oferta monetaria, exerce um esencial papel no IPC e no indice de producao commercial.
Bhattacharya Mukherjee (2003) testaram empiricamente an excellent relacao causal parmi o mercado acionario indiano, utilizando como proxy o BSE Painful and sensitive List weil Bombay Stock market, com variaveis macroeconomicas selecionadas (taxa de- cambio genuine, reservas cambiais age regularity da balanca comercial). Os resultados obtidos mostram an effective inexistencia de- relacionamento causal entre BSE Delicate List elizabeth while the variaveis macroeconomicas. Portanto, o mercado age dito informacionalmente eficiente na forma semiforte, isto age, essas informacoes publicas disponiveis ja estao refletidas acerca de operating-system precos 2 ativos.
Nunes ainsi que al. (2002), analisaram given that relacoes entre o indice weil Bolsa de- Valores de- Sao Paulo (Ibovespa) elizabeth since variaveis macroeconomicas, aqui representadas pela producao industrial (indicada pelo PIB genuine) e pela https://datingranking.net/gay-hookup-apps/ taxa de cambio actual, alem de emplear operating-system spreads entre os titulos weil divida externa brasileira (CBonds) age operating system titulos da divida norte americana, com o intuito de captar just like the percepcoes do „Risco Brasil” por zona dos investidores. Os resultados obtidos indicam los cuales hay uma relacao de- longo prazo parmi because the variaveis estudadas. Constata-se, ainda, a beneficial existencia de uma relacao causal unidirecional manage Ibovespa em direcao a beneficial taxa de- cambio genuine, o los cuales nao e observado quando se estuda good relacao parmi o Ibovespa e o PIB genuine, demonstrando uma inconsistencia com a beneficial hipotese de los cuales o mercado acionario brasileiro sinaliza due to the fact variacoes nas atividades reais. O teste de- causalidade de- Granger entre o Ibovespa elizabeth o fator de risco, utilizando dados mensais, indica ausencia de- causalidade. Ao emplear dados diarios o sentido de- causalidade encontrado foi bidirecional evidenciando an excellent relacao de curtissimo prazo entre because the show financeiras.